調控接踵至，房價兀自挺。這是對當前樓市的一個真實寫照。
那么，房價飆升究竟是調控之罪，還是市場之過？
回答這個問題，首先我們應該厘清房價的內涵。對房產這種投資品來說，其價格不僅取決于市場的實際供需關系，而且取決于市場的虛擬供需關系——投入資金的供需關系。
就前者而言，當前的房地產市場確實存在絕對供給相對不足和有效供給結構失衡的問題，這一供需關系導致房價不斷上漲。
國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，1-7月份，全國完成商品住宅開發(fā)投資8594億元，同比增長30.7%，增速比去年同期提高1.5個百分點。而截止到7月末，商品住宅空置面積為6250萬平方米，同比下降5.4%。這意味著，房屋竣工面積增速依然低于房屋銷售面積增速，住宅的絕對供給仍顯不足。?
與此同時，有效供給結構失衡的問題愈發(fā)嚴重，高檔商品房滯銷與普通住宅緊俏并存。根據(jù)中國房地產協(xié)會調查，今年上半年商品住宅供需比為0.48，低于所有商品房的0.53，而且兩者的差距比去年進一步擴大。
就后者而言，房價實際上也是一種貨幣現(xiàn)象，即當房地產市場的資金供給大于資金需求時，房價上漲就成為必然。
如果房屋竣工面積增速保持穩(wěn)定，樓市資金需求增速理應保持穩(wěn)定。而在人民幣升值的大背景下，國內資產價格面臨重估，各路資金紛紛介入樓市以求保值增值。于是，洶涌而來的資金供給改變了樓市資金的供需關系，間接推高了房價。
在上述各路資金中，既有國內居民“搬家”的儲蓄，也有海外以各種渠道流入的熱錢。前者大多是受到CPI居高不下、實際利率為負的刺激，而后者則是為人民幣升值逐腥而來。統(tǒng)計顯示，在前7個月全國房地產開發(fā)企業(yè)的資金來源中，國內貸款僅增長21.4%，而企業(yè)“自籌”資金和利用外資的增速分別高達32.2%和74.5%。
二手房銷售數(shù)據(jù)則從一個側面反映了房地產投資市場之活躍。7月份，全國70個大中城市二手住房銷售價格同比上漲7.3%，環(huán)比上漲1.5%。其中，深圳二手住房銷售價格同比漲幅高達21.4%。
??由此可見，房價飆升既是市場自身規(guī)律的客觀反映，又蘊含政府對投機需求打壓不力的后果。要控制房價漲幅，不僅要增加絕對供給、調整有效供給結構，而且還要通過價格手段抑制投機性需求，稅收也許是個比較有效的工具。（來源：中國證券報）
?