7月16日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布上半年GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)同比增長7.1%的消息，盤中突破3200點(diǎn)并創(chuàng)下反彈新高。同日，安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文在接受CBN專訪時(shí)表示，新一輪房地產(chǎn)泡沫是大概率事件，雖然短期能支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和繁榮，但泡沫破滅將給經(jīng)濟(jì)增長帶來嚴(yán)重傷害。CBN：你如何看待經(jīng)濟(jì)增速？
高善文：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度超出預(yù)期。按趨勢(shì)推測，三季度GDP增速應(yīng)在9%以上，四季度會(huì)到10%，全年則超過8%；明年一季度甚至?xí)^10%，至少明年上半年問題不大，明年全年肯定會(huì)在9%以上。
CBN：你如何看待房地產(chǎn)市場？
高善文：為刺激經(jīng)濟(jì)，實(shí)行寬松的貨幣政策，不斷創(chuàng)造流動(dòng)性，大量資金無法流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，很容易流入房地產(chǎn)市場，形成泡沫。這一過程可能出現(xiàn)在四季度房地產(chǎn)投資全面上升時(shí)。
房地產(chǎn)市場泡沫化，短期內(nèi)支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和繁榮，帶來廣泛的財(cái)富效應(yīng)，但泡沫破滅將給經(jīng)濟(jì)增長帶來嚴(yán)重?fù)p傷。如同日本經(jīng)濟(jì)泡沫破滅帶來近20年的低增長。所以面臨一個(gè)臨界點(diǎn)，刺破這一泡沫太早不合適，太晚也不行。
對(duì)于臨界點(diǎn)，需考慮明年初啟動(dòng)貨幣信貸政策正�；绦颍B續(xù)加息并適當(dāng)控制信用總量；采取綜合措施控制銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露。一般來說，方向可以看對(duì)，調(diào)整力度難以把握，而關(guān)鍵在力度。對(duì)地產(chǎn)長期前景我比較悲觀。
CBN：下半年流動(dòng)性情況會(huì)怎樣？
高善文：流動(dòng)性供應(yīng)最寬松的時(shí)候已結(jié)束，下半年乃至更長時(shí)間內(nèi)，流動(dòng)性供應(yīng)的寬松程度將處在不斷下降和弱化趨勢(shì)中，下半年流動(dòng)性由寬松驟降為短缺的可能性較小。
貨幣政策會(huì)作微調(diào)操作，加以適度引導(dǎo)，如控制信貸投放速度、采用公開市場操作等手段。至于全面的調(diào)整沒有必要，在政策面和技術(shù)面上也不可行。
CBN：A股是否已經(jīng)出現(xiàn)泡沫？下半年行情靠什么支撐？為什么機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司業(yè)績估計(jì)差距懸殊？
高善文：從估值角度看，股市已經(jīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性泡沫，如中小板總體估值可能已到合理區(qū)間上限。不過，考慮到下半年流動(dòng)性供應(yīng)的基本趨勢(shì)和格局，及經(jīng)濟(jì)在財(cái)政刺激、貨幣刺激、出口逐步恢復(fù)及房地產(chǎn)投資全面回暖等因素，中期內(nèi)市場基本趨勢(shì)沒有改變。我們6月中旬最高看到3800點(diǎn)，當(dāng)時(shí)看來好像遙不可及，現(xiàn)在看看差不多。
至于機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司業(yè)績估算的差距，可能是指標(biāo)差異，我們預(yù)測較樂觀。
CBN：對(duì)于信貸資金有無入市并推動(dòng)上漲有何評(píng)價(jià)？
高善文：上半年流動(dòng)性寬松局面對(duì)應(yīng)的股市漲速，今后可能是沒有的。信貸增長和股市上漲沒有必然聯(lián)系，如2003年一季度信貸資金增長22%，但股市無漲可言。并非只有資金從實(shí)體經(jīng)濟(jì)流向股市，資金也會(huì)從股市流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。在實(shí)業(yè)投資尚不安全時(shí)，一些信貸資金很可能違規(guī)入市，但信貸投放多和股市上漲不見得有必然關(guān)系。
CBN：既然地產(chǎn)泡沫化難以避免，那么現(xiàn)在買房理性嗎？
高善文：泡沫化主要指資產(chǎn)價(jià)格。房價(jià)起來，財(cái)富效應(yīng)也起來，消費(fèi)增加，并逐漸出現(xiàn)自我強(qiáng)化趨勢(shì)，這種趨勢(shì)推動(dòng)地產(chǎn)市場。在利息較低且會(huì)逐漸走高的趨勢(shì)下，買房是一種選擇。